8月14日，亨通光电走出极具强势的反包走势。该股早盘低开后持续弱势震荡，最低下探至57.25元，此后在均线附近徘徊，午后多头逐步发力，尾盘半小时资金集中进场加速冲高，最终强势封死涨停板。截至收盘，报62.98元，涨幅10.01%，全天成交额高达191.97亿元，换手率12.97%。
这一走势与前一交易日形成鲜明反差。8月13日该股刚经历光脚阴线，单日下跌3.46%，市场分歧一度加大；今日尾盘直接以涨停收复全部失地，多头承接力度远超预期，资金回流信号明确。
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拉长周期看，本轮修复行情始于8月3日的阶段性低点。当日股价下探至46.33元后企稳，随后开启震荡上行通道，整体反弹节奏良好。截至今日收盘，近10个交易日累计反弹幅度已超32%，区间最大涨幅接近36%，短期修复力度远超光通信（核心股）板块平均水平，是本轮算力（核心股）硬件反弹行情中的核心中军。
行情的底层支撑，来自光通信（核心股）与海缆双主业的高景气度共振。光通信端，AI算力（核心股）建设持续推高光纤光缆需求，上游光棒供给紧缺格局未改，产品价格处于上行通道。公司光棒自给率超90%，全产业链成本优势突出，能够充分享受行业量价齐升红利，其中算力专用超低损耗光纤长协订单已锁定至2027年，高端产品盈利性显著优于传统品类。海缆端，深远海风电（核心股）开发加速推进，公司在手订单超220亿元，排产已覆盖至2027-2028年，高毛利海缆业务构成业绩稳定压舱石；此前漂浮式风电项目技术落地验证，进一步打开了远期成长空间。7月披露的半年报预增86.94%-121.20%，已提前验证业绩高增长逻辑，构成了本轮反弹的基本面底盘。
融资杠杆平台市场最关心的问题在于：短期快速反弹后，这一轮行情究竟能走多远？目前多空分歧已随天量成交显著加大。
乐观端的核心支撑有三点。其一，行业催化仍在持续释放，光纤反倾销政策落地、AI数据中心建设高峰、海缆秋季招标旺季将至，后续消息面仍有正向预期支撑；其二，业绩确定性强，全年高增长预期明确，当前估值在算力（核心股）核心赛道中仍具性价比，对机构资金有持续吸引力；其三，作为千亿市值中军标的，191亿的日成交额显示出极强的资金容量，适合机构、游资与量化资金共同参与，承接力度优于多数小票。
压制端的风险同样不容忽视。其一，短期涨幅过快，10个交易日反弹超32%后积累了大量短线获利盘，今日天量成交意味着筹码或已出现大规模交换，后续震荡分歧大概率加剧；其二，上方套牢盘压力清晰，65-70元区间是5月主升浪末期的主力派发区，集中了大量高位套牢筹码，股价进入该区间后解套抛压将明显加重，进一步上行需要更强的催化与量能承接；其三，行业强周期属性未变，光棒价格、海风招标节奏均存在波动的可能，一旦景气度边际变化，估值预期将快速调整。
整体而言，本轮行情是超跌后叠加行业景气催化的估值修复，中期产业逻辑依然扎实，但短期快速上涨后已进入分歧博弈阶段。后续行情的持续性，核心取决于量能能否维持在高位、核心产品价格与订单是否持续超预期，以及65-70元关键压力位的突破力度。
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